三星打响最惨财报季第一枪？

活下去，是2020年的全球主题。

不过今年的生存考验对三星而言，显得格外严酷。

2019年10月初三星彻底关停了其在中国最后一家手机厂——惠州三星，在事实上放弃了对中国智能手机市场的进取。

同时由于日韩贸易冲突，三星电子生产所需的多种半导体材料被日方断供，韩方被迫走上国产化之路。

2019年是全球半导体行业周期的低潮时期，三星电子的遭遇堪称是“屋漏偏逢连夜雨”，于是其在5G方向上不断加码，以图在即将迎来的“5G换机潮”中大展拳脚。

可惜2020年降临全球的不是换机潮，而是疫情。

对于2020年的三星电子来说，疫情及疫情造成的全球科技产业动荡，必然将会给其带来远比2019年更加严酷的考验。

当然这些严酷的考验，也不仅仅只是针对三星电子，对于全球科技企业来说，2020的生存考验都需要认真对待。

一季度初步财报：信心、忧心并存

近日，三星电子发布2020年第一季度初步财报，财报显示三星电子截至3月30日实现收入55万亿韩元（约合447亿美元），同比增长5%，基本符合市场预期。

三星电子的营收增长，给科技产业界增添了一些信心。

不管是早期的中国疫情爆发，还是后来的日韩疫情爆发，乃至于当前的欧美疫情愈演愈烈。无论是疫情发展的哪个阶段，全球最大存储芯片和智能手机制造商三星电子都首当其冲，受创颇重。

作为疫情以来首份科技巨头财报，三星电子的营收增长虽然不多，但也已经足以让全球科技公司们提振信心，不至于对市场过分悲观。

但是三星电子的盈利表现，却又难免让科技产业界感到忧心。

初步财报披露三星电子2020年第一季度的营业利润为6.4万亿韩元（约合52亿美元），同比增长2.7%，看起来好像还不错，毕竟也增长了。但在事实上，三星电子的这一营业利润表现比市场平均预期要低出29.7%，同样没能起到为其2020年开好头的作用。

相比起收入表现，三星电子的盈利表现总是更能揭示其真实处境。

2019年三星电子处处不顺，但其营收表现依旧相对平稳，达到230万亿韩元，相比2018年的244万亿韩元只下降了6个百分点。尤其是2019年第四季度实现营收60万亿韩元，同比2018Q4的59万亿韩元还实现了2%的增长。

真正能暴露出三星电子2019年真实处境的，是其惨遭腰斩的盈利表现。2019年全年三星电子实现营业利润为28万亿韩元,同比减少53%，全年净利润22万亿韩元（约合180亿美元），同比暴跌51%，迎来至少十年来最大的利润降幅。

初步财报披露三星电子2020Q1的6.4万亿韩元营业利润，事实上并没有比2019Q1的6.2万亿韩元高出太多，远远没能达到市场预期。

事实表明，三星电子并未能向它自己或者市场预期那样搭上“5G换机潮”的便车。第一季度的营收增长也并不是因为其手机业务表现有多好，事实上其手机业务并没能彻底扭转2018年以来的颓势。

雪上加霜的智能手机业务

2019年，三星电子智能手机销量为2.957亿台，在全球智能手机市场份额中的占比为21.6%。横向比较其他厂商，比第二名华为的17.6%要高出4个百分点，全球销量第一的地位依旧稳固，可惜这些只是表象。

智能手机以移动互联网重塑全球经济面貌的这十几年中，三星电子扮演着至关重要的角色，不过随着国产手机厂商们的相继崛起，三星头顶上的王冠在不断褪色。

IDC数据显示，2013年全球智能手机出货量首次突破10亿大关，在全球手机出货量中的比重达到55.1%，首次超过功能手机。从2013年全年数据来看，三星出货量位居首位，市场份额达到31.3%，全年出货量达到3.139亿，而在中国智能手机市场中，三星也占据了20%的市场份额，这是三星智能手机业务的高光时刻。

在2013年到2017年这五年中，三星智能手机的全球市场份额虽然在不断降低，但是出货量始终维持在3亿台以上。

直到2018年，三星“电池门”事件不断升级、手机售价昂贵、中国智能手机厂商强势崛起，再叠加韩国部署“萨德”系统的影响，三星在中国智能手机市场中的份额跌到了1%以下，在全球市场中的份额也跌落到了20.8%，全球智能手机出货量跌落至2.923亿台。

2019年年初，三星高调宣布要“重返”中国市场，并期望以S10的低价策略和折叠屏、5G抢夺中国市场，可惜成效并不显著。三星电子眼见中国智能手机市场竞争过于激烈，自身品牌形象短时间内又难以挽回。见事不可为，于是果断放弃在中国市场的进取，关闭惠州三星这一家最后的中国手机工厂。

至此，三星电子逐步加快手机工厂向韩国本土、印度、东南亚转移的步伐。

整个2019年，三星的智能手机业务，实际上都处于剧烈的调整阶段。结果就是2019年三星虽然以21.6%的全球市场份额，保住了智能手机销量老大的地位，但是出货量堪堪只达到了2.923亿台，依然没能恢复到2017年之前的3亿级水准。

在疫情蔓延的当下，全球消费者电子行业都在遭受重创，三星亦不能幸免。因此在三月底，三星举行了一次投资人私人电话会议，讨论了智能手机需求下降的问题。

据业内估计，三星Galaxy S20系列全球销量会比S10系列降低40%。市场研究单位Hana Financial Investment表示，三星电子2020年第一季的智能型手机出货量约为6220万，较 2019年同期的7150万减少13%。

以目前的全球经济衰退趋势来看，高度依赖全球市场的三星智能手机，2020年的市场表现比2019年还要糟糕已经成为定局。

现金奶牛内存芯片跌宕

对于三星电子而言，智能手机业务虽然重要，是其营收支柱。但半导体业务也非常重要，毕竟这是三星电子的现金奶牛。

在三星电子2019年的27.77万亿韩元营业利润中，半导体业务营业利润达到14.02万亿，占比超过一半。

而三星电子的半导体业务主要靠的就是内存芯片。半导体业务2019年实现收入64.94万亿韩元，其中50.22万亿韩元都来自于内存芯片。

相比起在全球智能手机市场中的老大地位不断衰退，三星在内存芯片市场中的市场领导地位非常稳固。Gartner的数据显示，2019年三星在NAND 闪存市场占有近四成市场份额，在DRAM市场更占有超过45%的市场份额。

欲戴王冠，必承其重。作为内存芯片市场领导者，三星电子整体盈利能力，和全球内存芯片市场状况紧密相关。

2018年之前，由于智能手机需求增长，和3D NAND技术的成熟，全球内存芯片市场连续爆发，推动三星的半导体业务营收快速增长，在2017年和2018年营收超过英特尔，成为全球全球最大的半导体厂商。

可惜从2018年开始，NAND闪存价格已出现疲软，而DRAM内存价格在2018年三季度也由涨转跌。据韩国半导体产业协会的报告数据，2019年2月，8GB系统内存DRAM的全球市场单价，比上年同期下跌了36.8%。

总之整个2019年全球内存芯片市场供应过剩的局面，是导致三星电子2019年盈利惨遭腰斩真正的罪魁祸首。也让英特尔营收再次超过三星，重新夺回全球最大半导体厂商的宝座。

不过疫情爆发以来，全球内存芯片市场出现了新的巨大变量。

（编辑：辽源站长网）

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