全世界都想从中国买到的呼吸机，一文扒开供应链真相

▲2019 年中国呼吸机销售数量排名

由于我国防控得力，国产呼吸机厂商早已有序复工复产，海外订单如雪花般扑面而来，有些国产厂商的订单已经排到下半年。

截至4月8日，我国主要呼吸机企业累积供应2.7万多台，其中向湖北供应近1.8万台，含有创呼吸机3000台，同时还紧急向国外提供各类呼吸机近1.8万台，含有创呼吸机4000多台。

当前国外求购以有创呼吸机为主，迈瑞医疗和谊安医疗是国内有创呼吸机的头部玩家。根据工信部日前公布的信息，现可生产有创呼吸机的国内企业共21家，其中8家产品获欧盟强制性CE认证。

为了赶产，迈瑞医疗尝试新开产线、扩招员工、优化工艺等措施并行，谊安医疗将生产麻醉机、手术床的产线都改造成生产呼吸机。根据此前公开信息，迈瑞医疗和谊安医疗的订单已经分别排到6月和8月之后。

呼吸机紧俏还推动相关概念股的猛涨。

当前A股涉及呼吸机供应的上市公司有迈瑞医疗、鱼跃医疗、航天长峰、复星医药、中鼎股份、深科技等。其中，迈瑞医疗在医用呼吸机海外出口方面一家独大。

▲2019 上半年中国品牌海外出口医用呼吸机格局

国产医疗设备龙头迈瑞医疗市值已逾3200亿元，力压宁德时代，坐稳创业板市值新“一哥”之位。

呼吸机销售规模占比较小的航天长峰多次发布风险提示公告，表明其重症呼吸机不具备国内外销售资质、今年无批量生产计划，依然阻挡不了资本的热情，从3月20日到4月7日连收9个涨停板，涨幅超过155%。

▲航天长峰发布风险提示公告

通常高档有创呼吸机价格约为35-40万元，中档价格约为20-25万元，低档可靠性较低，价格不到15万元。但在疫情期间，呼吸机销售利润空间已经高到离谱。

据《财经》报道，疫情期间某款正常售价每台2万美元的呼吸机，已经被经销商报价到36800美元。

03、缺口难填，复盘呼吸机的生态壁垒

乍一看，全球呼吸机厂商纷纷竭力扩产，特斯拉、通用、福特、劳斯莱斯、戴森、本田、日产等车企预计也将陆续转产呼吸机，是不是很快就有希望补上呼吸机的缺口了？

愿望很美好，但现实难度很大。

首先，专业高端呼吸机玩家稀缺。

疫情前，呼吸机采购需求量较少，但关键技术门槛却很高，还需投入高额的研发生产成本，这使得全球能生产高端有创呼吸机且具备一定规模的厂家数量屈指可数。

呼吸机行业过去偏小众，医疗机构的需求有限，去年全年国内销量不到2万台，大医院可能有十几台，小医院则不超过5台，实际使用量不高，且一台呼吸机使用寿命通常在6年以上，更新换代的周期也比较长。

其次，生产呼吸机需要时间。

即便是拥有丰富经验的专业呼吸机制造商，扩建生产线要需要一定时间，生产每一台呼吸机也需要时间，短期内很难跟上急增的需求。

以速度闻名世界的“中国制造”，面对巨大的呼吸机缺口同样压力倍增，多家国产呼吸机生产商表示，他们已经达到产能极限。

在关键零部件保障供应的情况下，我国有创呼吸机周产能约2200台，产能不足全球的1/5，满足全球疫情防控的需求尚不现实。

跨界企业面临的难关更多，需要突破技术壁垒、生产线改建、完善供应链、通过质检审批等，如果完全从零起步，量产可能要花1年半。

从技术壁垒来看，呼吸机属于知识密集型高技术行业，呼吸机用的组件多为业内通用的标准件，通气控制精度、人机同步好不好，靠得就是厂家自身的软硬件技术实力。

这也是我国厂商相对薄弱的环节。国外厂商掌握了大量核心技术专利，国内企业在智能设计、通气、降噪等核心技术方面研发水平有限，高端呼吸机自主创新能力相对有限。

近期，美国医疗器械巨头美敦力还公开了便携式呼吸机的完整设计图纸和生产手册，方便新入局者加快生产速度。

▲美敦力PB560呼吸机设计图纸

这显然是个好消息，但信任资本问题也不得不考虑。毕竟大型医疗设备公司花数十年时间建起的技术壁垒，轻易把技术图纸交给别人会顶着非常大的压力。