京东或许已经不再是阿里的最大对手？

京东到家早在4月就宣布完成了200多家门店的数字化升级解决方案。随后，步步高、家乐福先后入驻京东到家。8月9日，京东联手沃尔玛完成了对京东到家5亿美元的最新融资。正在筹备上市的美团也没有闲着。7月18日，美团闪购正式上线，为消费者提供30分钟即时配送服务。在随后的1个多月，海澜之家、7-11等知名商家先后联手美团推出即时配送服务。

阿里巴巴同样早早布局了自己的即时配送网络，形成了盒马鲜生30分钟、天猫超市60分钟、天猫120分钟的配送体系。4月，在以95亿美元收购饿了么后，阿里巴巴在该领域的能力得到进一步强化。

阿里本季财报最大亮点当然是其计划整合饿了么和口碑，成立新的本地生活服务公司。所有人都看出这是针对美团的举动。不过，饿了么在2季度财报中以消费者服务（Consumer services）的科目单独出现，在我看来这多少令人意外。

2季度，Consumer services创作收入26.12亿元，营收占比3%。为什么一个占比如此低的业务会被单独列出？或许是这部分的营收在未来增速会很快，阿里想让市场看到自己新的业绩增长点。这当然有可能，但我认为更核心的目的是打压美团的估值/市值。

京东当前的市值是470亿美元，而美团的估值则可能在550亿美元以上，显然美团已然取代京东，成为阿里巴巴最大的竞争对手。如同此前刻意只披露天猫实体商品GMV增速一样，阿里巴巴先整合口碑和饿了么，弄一个和美团主业高度相似的业务，然后单独披露各项指标，以此打压美团估值/市值。

美团的估值/市值有多大程度会受到竞争对手的影响？我认为这和行业整体情况高度相关。如果是在增量环境中，行业内的参与者彼此之间的直接竞争程度并不高；而在存量环境中，由于行业整体增速放缓，各玩家之间的竞争变成了零和游戏。在这种状况下，公司的表现将受到竞争对手极大影响。

根据艾瑞咨询的报告，中国通过服务业电子商务平台的食品消费在2017年达到1.17万亿元，预计2017年-2023年的复合增速为23.7%；其中餐饮外卖的年复合增速有望达到31%。

来源：美团招股书、艾瑞报告

这一增速和当前的电商行业差不多，既然京东市值在过去一年受到了阿里业绩的影响，那么在另一个增速接近的行业中，美团也极有可能有类似遭遇。

张勇在财报分析师电话会议中表示，本地生活服务市场是一个非常重要的领域，阿里将竭尽全力赢得这场战斗。武卫也披露，第一财季公司在饿了么和本地服务业务的投入占比在20%左右。20%的投入占比却只贡献了3%的收入，这显然不能让人接受，高投入势必带来高产出的期待。

除了将零售业务拓展到线下，争夺移动支付场景、捍卫支付宝的领先地位是阿里巴巴极力打压美团的另一个原因。

根据益普索发布的《第三方移动支付用户研究报告》，移动支付可以分为个人类交易、线上消费类交易、线下消费类交易和金融类交易四大类。这其中线下消费类交易的交易金额占比为28%，交易笔数占比40%。由此可见，适合移动支付的线下消费类交易场景具有高频次、低金额的特征。餐饮属于典型的刚需、高频、小额消费场景，用于拓展支付宝在线下的支付份额是再好不过了。从这个角度看，如果任由美团做大，甚至可能影响到未来蚂蚁金服的估值。

来源：益普索《第三方移动支付用户研究报告》

盒马鲜生（目前在China commerce retail-Others科目下）和菜鸟新投资的点我达在将来都有可能被并入这个新公司，以此推动该板块营收的增长。此外，考虑到摩拜单车，阿里将来甚至有可能把哈罗单车都放进来。毕竟左手转右手和并表是阿里巴巴非常擅长的。侯毅曾说要把美团的估值打掉一半，现在看来，要打压美团估值的可能不仅仅是盒马鲜生，更是整个阿里巴巴集团。

即将上市的美团在8月24日惹上官司。餐饮管理系统开发商二维火起诉美团点评窃取其及商家的经营数据，涉嫌不正当竞争，索赔1.02亿元。“巧合”的是，蚂蚁金服在2016年参与了二维火的B轮投资。

有人评价美团点评的战线太长了，以至于拖累了盈利。东哥以为，如果真正的看中国互联网，触角最多最长的应该是阿里巴巴。从最早传统的B2B业务1688，到淘宝天猫电商业务，再到菜鸟物流，蚂蚁金服的金融业务，飞猪旅行，饿了么的餐饮服务，阿里健康，互娱领域的优酷土豆。阿里在不同的战场都遭遇了强劲的竞争对手，阿里除了核心电商业务在赚钱，其它绝大多数的“创新业务”都在烧钱，才致使毛利润率和净利润率两年内大幅下跌。

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（编辑：辽源站长网）

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