今日正式回归 回顾阿里巴巴的四个关键时刻

图源：Google

外患之下，还有内忧——2001年，阿里巴巴仍未找到赚钱的办法，资金链就要崩断，没有人愿意掏钱投资阿里巴巴。

为应对寒冬，马云赴美向在美国的员工宣布裁员消息，马云、蔡崇信等高管主动将薪酬削减一半，阿里巴巴新的COO关明生大刀阔斧进行裁员。止住成本的同时，阿里巴巴推出了“中国供应商”、“诚信通”等业务， 得益于以上举措，2002年年底阿里巴巴终于度过难关、实现盈利。

但是计划中的上市并未如期而至，因为阿里巴巴需要紧急投入一个新的战场。

2003年，马云秘密推出“淘宝网”时，正值eBay巨资收购了易趣正式进军中国市场，全球巨头与本土创企在C2C的赛道针锋相对。eBay模式下，商家入驻和交易均需缴纳一定费用，即每一笔交易都要与eBay分成，面对竞争，淘宝用免费大招抢占市场。

“免费模式”收效明显：

2004年底，淘宝商品交易总量的市场份额占比从9%上升到41%，eBay下降到53%；

2005年10月，淘宝宣布斥资10亿继续免费策略，eBay回击称“免费不是一种商业模式”，但之后市场份额的下跌让eBay不得不屈服；

2006年1月，eBay决定其中国网站也不再收费，消息公布后，eBay股价大跌，阿里巴巴从此坐稳了中国电商界的头把交椅。

在C2C领域站稳脚跟后，阿里巴巴终于开始有精力推动已被推迟了5年的上市。

2007年10月4日，阿里巴巴通过港交所的上市聆讯，计划筹集资金10亿美元，刷新了之前由腾讯创下的中国互联网公司最大的IPO发行纪录。不过这次上市的主体只有阿里巴巴旗下从事B2B业务的子公司，并不包含淘宝等C2C业务，对于这种安排，阿里巴巴的解释是要拓展全球性B2B业务平台，而事实上是，在彼时的阿里巴巴集团“达摩五指”业务版图 （阿里巴巴、淘宝网、雅虎中国、支付宝、阿里软件） 中，淘宝网还在以亏损换扩张，相对成熟的只有B2B业务。

这阿里巴巴被推迟上市的五年中，国内其他互联网企业陆续登陆资本市场：2004年6月，腾讯控股在香港联合交易所主板正式挂牌，2005年8月，百度登陆纳斯达克，还没上市的大型互联网企业，只剩下阿里巴巴。

有腾讯、百度的成功在前，阿里巴巴毫无意外的受到热烈追捧，路演开始前的招股价区间本来是10港元～12港元，由于投资者反应异常热烈， 招股价定价区间被调高为12港元～13.5港元，市盈率达106倍，成为香港历来定价最高的新股。 提价没有打消投资者的热情，国际配售部分一小时内被抢购一空，超额认购50倍，公开发售部分更超额认购256倍。

2007年11月6日，阿里巴巴在香港正式挂牌，代号1688.HK。市场空前火爆，开盘即报30港元，相比13.5港元的招股价大涨122%，上市首日以39.5港元收盘，市盈率高达304倍，单日爆涨近两倍，散户每手赚13000港元。阿里巴巴被视为港股“新股王”。

上市首日，马云意气风发，被欢呼和掌声围绕，闪光灯此起彼伏，港交高管围绕身旁，此时他的目标也从一开始的“2002年阿里巴巴要赚到一块钱”，升级为“十年以内，世界上三大互联网公司中有一家是我们的。”

但这个高光时刻并未持续太久。

2012：平进平出 回到原点

“将阿里巴巴私有化，可让我们免于承受拥有上市公司所需面临的压力，能够制定对客户最有利的长远规划。私有化要约也可为我们的股东提供一次具吸引力的套现机会，而不必无限期等候公司完成转型。”

——马云

在香港上市那天，阿里巴巴光芒耀眼，随后的几天里，股价上行至41.80港元，直接将阿里巴巴的市值推高到2100亿港元以上，这是其在港交所时期的辉煌时刻。

这样的情景没有持续太久，在那之后，阿里巴巴股价一路下滑。2008年3月18日上午，阿里巴巴跌破发行价，最低时下探至12港元，市值较最高时的2100亿港元缩水了1500亿。

坏消息接踵而至，美国次贷危机的影响也传染到中国，进出口数据大幅下滑，63.5%收入来自国际交易的阿里巴巴B2B业务受到冲击。2008年9月15日，负债超过6100亿美元、美国四大投行之一的雷曼兄弟宣布申请破产，成为了美国历史上规模最大的投资银行破产案。大洋彼岸的蝴蝶扇动了翅膀，一场历史性的金融海啸席卷全球。

在金融危机的冲击下，世界经济、国际贸易衰退严重，阿里巴巴股价不断探底。2008年10月28日，阿里巴巴股价跌到3.61港元，和高点时的41.80港元相比，堪称惨烈。在这之后，随着世界经济逐渐恢复，阿里巴巴在中国B2B行业占领的市场份额提升，股价终于有所回暖，但再没有重现上市时的辉煌。

（编辑：辽源站长网）

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