反垄断之风愈演愈烈，斗鱼与虎牙合并大戏或增变数

近期，斗鱼与虎牙的合并大戏有了最新进展，但同时也迎来更为严峻的挑战。11月11日，斗鱼管理层称，“今天早上，斗鱼已经向SEC递交了私有化退市的申文件。”虎牙CEO董荣杰则表示：“如果与斗鱼的合并顺利完成，我们对其中蕴含的机遇感到非常振奋。”

然而，当前反垄断之风愈演愈烈，外部监管环境正在发生巨变。11月10日，市场监管总局发布《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》（下称“《征求意见稿》”），直指互联网企业的垄断问题，尤其是涉及VIE架构的企业。

对此，互联网学者、DCCI互联网研究院院长刘兴亮表示，如果没有《征求意见稿》，斗鱼和虎牙的合并是板上钉钉的事。但在《征求意见稿》发布之后，二者的合并出现了一定风险，或许存在变数。

斗鱼、虎牙合并后占据游戏直播市场80%份额，腾讯成最大赢家

11月11日，斗鱼和虎牙同时发布了第三季度财报，并对外披露了合并的最新进展。其中，斗鱼已向SEC递交了私有化退市的申报文件，正等待批准。

在此前的10月12日晚间，虎牙与斗鱼联合宣布，已签订“合并协议与计划”，二者现有股东将在合并后公司中各占50%的经济权益。双方预计，合并将于2021年上半年完成交割。合并完成后，腾讯通过收购各方股份，将成为合并后公司的第一大股东，拥有67.5%投票权。

根据Mob研究院发布的《2020中国直播行业风云洞察》，游戏直播经过爆发式增长后，市场趋于冷静，玩家仅剩数十位。同时市场格局既定，现已形成了虎牙和斗鱼“双雄”争霸的局面，两者市场份额接近80%。

Mob研究院在报告中指出，游戏直播竞争格局中，腾讯是游戏直播最大的幕后赢家。腾讯除了自有平台企鹅电竞外，还为斗鱼和虎牙的最大股东，其在游戏直播行业的战略优势地位日益明显。腾讯向直播产业发起攻势，实则看重直播平台游戏推广和赛事传播的实力。

不过，近年来快手、哔哩哔哩（B站）等玩家也纷纷进入游戏直播赛道。其中，B站直播以游戏直播内容为核心搭建多元化内容生态，通过加大对游戏内容和头部电竞版权投入，持续提升平台内容对年轻用户的吸引力和行业竞争力。快手直播近年来则在主播培育、活跃用户、电竞内容、商业变现等层面均有快速发展。

对于新晋玩家是否会对自身构成威胁，斗鱼和虎牙的高管在11月11日晚间的财报电话会议上均称，B站、快手带来的影响不大。

斗鱼管理层表示，“目前电竞行业的竞争格局并无大变化，这些平台为游戏直播带来了更多新的流量，带动了更多个性化的用户群体来关注电竞领域，也促进了整个行业的发展提升。”

“我们整体认为Up主转游戏直播，这一波基本已经结束了。所以我们认为，接下来B站在游戏直播对虎牙斗鱼的冲击应该不会特别大。”虎牙CEO董荣杰则表示，“我们内部看到的快手数据，其实在游戏直播方面，对行业带来的实际冲击并没有大家想象的那么大。”

董荣杰还表示，“我们整体是认为，游戏直播这个行业，它的业务形态跟短视频行业，尤其像快手这种偏社区的行业，是有一定的区别的。我们会更偏向内容的主动运营。然后像快手这样的就是偏平台规则会多一点。我觉得这可能是比较大的一个区别。”

反垄断监管趋严，斗鱼虎牙合并一事或增变数

然而，在斗鱼、虎牙逐步推进合并之时，反垄断之风也正愈演愈烈，一定程度上给二者合并增添了变数。

11月10日，市场监管总局发布《征求意见稿》，直指互联网企业的垄断问题。《征求意见稿》指出，平台经济领域垄断协议主要是指平台经营者、平台内经营者排除、限制竞争的协议、决定或者其他协同行为；协议、决定可以是书面、口头等形式；他协同行为是指经营者虽未明确订立协议或者决定，但实质上存在协调一致的行为。

《征求意见稿》特别提到，涉及协议控制（VIE）架构的经营者集中，属于经营者集中反垄断审查范围。经营者集中达到国务院规定的申报标准的，经营者应当事先向国务院反垄断执法机构申报，未申报的不得实施集中。

上海正策律师事务所律师董毅智认为，《征求意见稿》不仅仅是针对电商平台，而是针对所有互联网平台。“现在监管的态度很明确，提倡合并者主动申报。如果不主动申报，监管部门就会主动监管。”

他认为，斗鱼和虎牙的合并在业界有非常大的影响，腾讯应该会主动向监管部门申报。

此前，西南政法大学民商法学院副教授曹伟就曾发文指出，“市场普遍推测，斗鱼和虎牙合并后将开展合作共同扩大市场份额；据此，两家主流直播平台协调立场，减少彼此的竞争和内耗，亦将是大概率事件。然而，这恰好是反垄断执法所警惕和重点关注的对象。”

对此，刘兴亮分析称，斗鱼和虎牙合并后一定构成垄断，这是毫无疑问的。但构成垄断并不是问题，反垄断反的不是垄断本身，而是滥用垄断地位危害行业发展。

曹伟也指出，“具体到斗鱼和虎牙的合并，被《反垄断法》所禁止的滥用情形可能包括：是否对非腾讯系的游戏拒绝直播？是否对非腾讯系的游戏限制直播？是否对非腾讯系的游戏在直播时附加不合理的条件？是否在直播经营中对非腾讯系游戏实施差别待遇？”

“这些问题的答案无疑都具有极高的含金量，或将带来游戏直播市场的彻底重构，甚至可能在上游的游戏产业催生出完全不同于当下的崭新利益格局。”曹伟表示。

至于斗鱼和虎牙最终能否成功合并，刘兴亮认为，如果没有《征求意见稿》的发布，斗鱼和虎牙的合并是板上钉钉的事。但在《征求意见稿》发布之后，二者合并一事出现了一定风险，存在变数。不过，监管部门是否会拿斗鱼和虎牙开刀，目前还需要观望，不好贸然下结论。

针对斗鱼、虎牙的合并是否涉及垄断、能否通过监管层批准等问题，记者分别向斗鱼、虎牙、腾讯方面相关人士询问具体情况，不过三方均未给出任何回复。

科技巨头成重点监管对象，合并将面临严格审查

近年来，欧盟屡屡发起对科技巨头的反垄断调查。据不完全统计，被调查的科技巨头包括微软、谷歌、苹果、英特尔、脸书、亚马逊、高通等企业。以谷歌为例，有数据显示，在过去四年谷歌累计遭到27项反垄断调查，罚款超过96亿美元，其中来自欧盟的罚款便达到了93.9亿美元。

今年11月15日，欧盟内部市场专员蒂埃里·布雷东（Thierry Breton）表示，欧盟委员会终于敲定了针对互联网公司的最新监管规定草案。如果这些科技公司不遵守欧盟的新规，它们的服务可能在欧洲市场被禁。

在极端情况下，规定草案将允许欧盟禁止互联网公司或其部分服务进入欧洲境内。在草案通过之前，欧盟反垄断和数字监管机构目前无权实施此类禁令。不过，布雷东表示，这些更为严厉的制裁将只适用于违反欧盟规则的公司，而且只会在特殊情况下使用。

（编辑：辽源站长网）

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